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SMM光伏视界
多晶硅：
本周多晶硅价格整体大稳小动，下游市场频频降价，整体情绪略显悲观。多晶硅头部企业撑市心态较为坚定，价格暂时不变。12月产量增加互现，开工变动或主要集中在内蒙、新疆等地。11月多晶硅产量不及此前预期，或不足12万吨。
硅片：
本周整体硅片价格下跌。本周硅片企业价格再度失守，各尺寸硅片均价已经跌至现金成本，低价甚至已经击穿现金成本。硅片降价无法刺激更多需求的逻辑已经明朗，目前价格是踩踏下跌所致，部分现金流紧张的企业急于兜售硅片回笼资金。预期硅片12月将大幅减产，市场有料和没料的企业采取的策略将发生改变。
电池片：
P型电池部分，需求持续收紧。N型电池部分，市场需求随下游开工率上升而稍许回暖，国内外订单正在稳定交付。
市场行情持续走淡，电池片价格跌幅扩大。延续上周低迷态势，成交冷清，电池厂以价换量来控制月末库存，周内183N/210N/210RN价格分别下降3.4%/1.7%/1.8%。其中210RN尺寸因库存占比最高，深陷价格战泥沼，据了解已有代工厂以0.265元/W甚至更低价格小批量出货。
出口市场的竞争近期也在加剧。与国内“有价无市”的局面不同，受出口退税取消传闻、印度双反落地预期等因素影响，海外客户仍存在一定备货需求。经8-10月连续的两位数月度出口后，目前采购节奏虽有所放缓，但订单仍存。多家电池厂商为争抢订单竞价出货，部分实际成交价已低至0.036美元/W左右。
为应对价格持续探底与供需失衡风险，目前多家专业化及一体化电池厂商计划于12月实施大规模减产，阻止供需关系在12月的进一步恶化。此外，有头部企业预计将采取“锁仓挺价”策略，以支撑价格企稳。预计电池片价格在12月将在底部持稳运作。
组件：
本周国内集中式组件价格小幅上涨，分布式价格暂时维持稳定。集中式方面近期部分项目开标价格维持高位，部分二线企业投标价格已达到投标限价高位，但由于12月国内装机量预计不及预期，终端企业接受意愿度仍较低，组件价格小幅上涨后又重新回到博弈节点。分布式方面，近期低价竞争出货力度有所减弱，预计12月中旬过后，市场竞争将结束，故当前市场低价开始稳定。成本方面，近期电池片、辅材价格继续下跌，部分前期有低点囤原料库存的一体化企业当前已开始稍有利润。库存方面，本周国内库存水位小幅增加，近期市场处于博弈周期，年底装机需求不及企业预期，且近期投标价格有所上升使得终端企业采买意愿稍有下降。
玻璃：
本周，光伏玻璃价格再度下跌，随着组件排产下降带来的玻璃需求减弱，玻璃企业库存水位快速上升，近一周，国内行业平均库存天数已上升至28天左右，且伴随着前期新增产能的放量预期，后续玻璃库存预计将进一步上升，虽成本端近期有所支撑，但实际需求的降低仍为玻璃企业的重要恐慌点，故近期玻璃部分二三线企业开始让利出货，价格下跌，且11月中后旬开始，此前的210大版型的玻璃溢价也开始下降，甚至局部玻璃企业已重新回归同价销售。国内2.0mm单层镀膜预计后续主流成交价格将逼近12元/平方米。
EVA：
本周下游胶膜企业进场刚需采买叠加本月多数石化厂检修并且转产非光伏料，石化厂光伏料库存逐渐下降，但12月份国内新增产能陆续释放，而需求端组件排产预计下行，供需格局逐步转为供应过剩，预计后期EVA价格仍将弱势下行。
胶膜：
EVA胶膜主流价格区间为12500-12700元/吨，EPE胶膜价格区间为12800-13000元/吨，成本端EVA光伏料价格持续下跌，成本面支撑逐渐走弱，需求端12月份组件排产预计下滑，成本与需求双弱，12月份胶膜新单价格预计下行。
POE：
POE国内到厂价10000-13000元/吨，12月份需求减弱，组件排产存下行预期，供应端随着12月份海外石化厂陆续检修结束，供需格局逐步呈现为供过于求，供需错配下，POE价格或弱势下行。
石英砂：
本周，国内高纯石英砂报价下跌，内层、中层、外层高纯石英砂分别下跌1000-1500，进口砂散单价格下跌1000元。坩埚价格同样出现小幅下跌，本周国内企业进口砂二轮谈判仍在进行中，谈判取得一定进展。预期进口高纯石英砂将在谈判后价格出现明显下跌。
终端：
本周光伏组件呈现价涨量增的情况。根据SMM统计，2025年11月17日至11月23日，国内企业中标光伏组件项目共44项，已披露的光伏组件中标价格分布区间集中在0.72~0.74元/瓦，单周加权均价为0.74元/瓦，相比上一统计区间上涨0.02元/瓦；中标总采购容量为1578.50MW，相比上一统计区间增加777.02MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在50MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的89.65%。各容量区间的具体情况如下：
1MW-5MW的标段共8个项目，容量占比1.14%，区间均价未披露；
5MW-10MW的标段共2个项目，容量占比0.82%，区间均价未披露；
10MW-20MW的段共2个项目，容量占比1.56%，区间均价0.733元/瓦；
20MW-50MW的标段共4个项目，容量占比6.83%，区间均价未披露；
50MW-100MW的标段共5个项目，容量占比26.34%，区间均价未披露；
100MW-200MW的标段共2个项目，容量占比25.32%，区间均价0.722元/瓦；
200MW-500MW的标段共2个项目，容量占比38.00%，区间均价0.743元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间光伏组件中标价格主要集中于区间0.72~0.74元/瓦。当前统计区间加权均价相较上一统计区间（0.72元/瓦）上涨0.02元/瓦，原因为受到主要中标容量区间加权均价的影响：在披露价格的区间中，容量占比最大的为200MW-500MW，该区间容量占比38.00%，区间均价为0.743元/瓦，相比上一统计区间（0.716元/瓦）上涨0.027元/瓦。
组件回收：
上周，国内光伏组件回收市场呈现全面上涨的态势。此番普涨主要源于成本端的双重推动：首要原因是银价的显著上扬，直接提升了组件内部银浆的回收价值；其次是废铝市场持续的供不应求，有力支撑了带边框组件的定价。
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责任编辑：李铁民
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